钢材早报：需求劈叉 ，卷螺差扩大

　　市场信息：

　　1 、 1—7 月份
，全国固定资产投资（不含农户）260328亿元，同比下降6.7%；扣除房地产开发的固定资产投资下降3.7% 。1-7月 ，全国基础设施投资同比下降3.6% ；制造业投资下降1.7%
。全国房地产开发投资43009亿元
，同比下降19.2%；其中，住宅投资33172亿元 ，下降19.1%。

　　2
、 国家统计局：2026年7月，中国粗钢产量7693万吨
，同比下降3.6%；1-7月，累计产量57704万吨 ，同比下降3.1% 。

　　3、 据Mysteel 最新调研
，长治市沁源县另有4座煤矿即将复工复产，其中2座煤矿已验收结束 ，目前正陆续开展复工培训
，预计培训4-5天，为复产做准备 ，合计核定产能450万吨
。该县前期已

　　复产煤矿4座
，总产能570万吨。

　　4 、 8月17日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3259元/吨 ，环比上周五增加1元/吨
，平均利润为-96元/吨，谷电利润为6元/吨 ，环比上周五减少2元/吨 。

　　5
、 上周，247 家钢厂高炉开工率82.64%
，环比增加0.32个百分点；高炉炼铁产能利用率89.44%，环比增加0.06个百分点；钢厂盈利率33.77% ，环比增加1.74个百分点；日均铁水产量238.2万吨
，环比增加0.17万吨。

　　6、 供应方面，上周五大钢材品种供应811.01万吨 ，周环比增5.05万吨；总库存1628.56万吨
，周环比降24.63万吨，降幅为1.5%；周消费量为835.64万吨 ，其中建材消费环比增9.3%
，板材消费环比增4.4%
。              

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　螺纹钢：

　　上周螺纹钢产量下降7.26万吨至182.55万吨 ，总库存下降11.76万吨至698.63万吨
，厂库社会库存齐齐去库。表需环比回升15.83万吨至194.31万吨 。上周螺纹钢产量下降，库存下降 ，需求回升，数据中性偏多
。周一全国建筑钢材现货价格整体暂稳
，但实际成交中存在小幅暗降让利，市场观望情绪较浓；午后期货延续震荡走势 ，部分城市下调市场现货价格
，终端维持刚需采购为主，市场成交一般。当前供需基本面整体偏弱 ，成本端虽有一定支撑
，但上行动力有限，预计建筑钢材价格仍将延续弱势震荡态势 。

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419 ，仅供参考）

　　热卷：

　　上周热卷产量累计增产9.03万吨至296.76万吨
，总库存下降7.17万吨至438.78万吨，表需环比回升18.16万吨至303.93万吨
。成本端坚挺 ，支撑主导本轮上行
，上周供需数据有所改善，支撑价格继续反弹 ，后面还需跟踪消费回暖的持续性。

　　策略上，螺纹2610合约参考3000-3050区间；热卷2610合约参考3230-3300区间 。         

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419
，仅供参考）

　　铁合金：成本支撑有效，但价格进一步上涨需要需求兑现

　　观点：中性偏多

　　成本端偏强运行 ，主产区局部电价走强
，锰矿价格企稳，化工焦提涨50元/吨 ，成本对价格支撑有效
。供给端小幅增加
，产区利润有改善，硅锰本周增产0.33万吨 ，硅铁增产0.14万吨。硅锰工厂库存45.8万吨 、硅铁工厂库存8.78万吨
，货源并不短缺 。考虑到利润端改善驱动供给改善，未来价格持续走强需要需求端的启动
。钢厂生产强度企稳 ，盈利能力暂未出现明显改善
，但本周钢材需求回升，旺季预期仍存 ，未来关注需求兑现情况。

　　观点：多单继续持有，价格主要运行区间
，硅铁11合约5700-6100元/吨、硅锰11合约5650-6000元/吨 。硅铁10合约5400-5600元/吨看跌卖权和硅锰10合约5300-5400元/吨看跌卖权继续持有。

　　（张少达 期货交易咨询从业信息：Z0017566，仅供参考）