聚焦硬科技与先进制造

　　今年以来外资机构调研逾4300次

　　今年以来，外资机构对A股上市公司的调研热度持续升温 。Wind数据显示 ，截至8月13日
，今年以来外资机构合计调研4353次，有着“华尔街最疯狂赚钱机器 ”之称的Point72资管以117次调研高居榜首
。从调研方向来看 ，硬科技与先进制造两大主线成为外资机构关注焦点。

　　具体而言：今年以来全球内存接口芯片龙头澜起科技共获得222家外资机构调研
，稳居A股公司外资调研热度榜首位；创新药龙头企业百济神州紧随其后，吸引了184家外资机构调研；3D视觉感知领域领先者奥比中光位居第3 ，接受了176家外资机构调研 。

　　此外，汇川技术、胜宏科技 、华明装备
、怡合达、奥普特 、华润微
、华勤技术等一批细分行业龙头同样备受青睐
，今年以来均获得逾100家外资机构的联合调研，覆盖工业自动化、高端装备制造 、半导体器件、智能硬件等关键产业链环节
。

　　有第三方人士分析称 ，外资机构集中调研的行业图谱
，往往与未来数月乃至数个季度的持仓变动风向存在一定的相关性。“外资机构调研热度居前的公司多为细分领域内具备全球竞争力的‘隐形冠军’，且普遍具有研发投入高
、市占率稳中有升、与国际龙头对标等特征 。
”该人士称。

　　在多家外资机构看来 ，当前A股市场已具备不错的中长期配置价值
。

　　安联基金投研团队认为
，当前A股市场系统性下行空间相对有限，企业盈利修复趋势明确 ，估值重估行情有望延续。值得关注的是
，部分成长行业在经过充分调整后，中长期配置性价比逐步显现 。展望四季度 ，若市场出现阶段性波动
，反倒提供了以合理价格买入优质个股的时机
。

　　“放眼2027年，随着产业升级与科技创新向纵深推进 ，成长行情有望从单一主线向多行业轮动扩展。在此背景下，适时布局优质成长资产
，有助于投资者更好地分享新质生产力变革带来的长期红利 。”安联基金投研团队称
。

　　德意志银行集团私人银行部首席投资官办公室在最新发布的《投资中国：“双速 ”经济下的结构性机遇》中表示，人工智能投资 、产业升级和政策支持正为信息技术
、工业及材料等A股板块带来结构性机会。其中 ，人工智能相关资本开支正带动半导体、硬件 、数据基础设施及工业设备需求
，而能源转型和供应链本土化则对先进制造及材料领域形成支撑 。

　　“因此，相较广泛的市场配置 ，我们更倾向于聚焦受益于人工智能
、先进制造及能源转型等长期趋势的结构性机会
。
”上述报告称。

　　联博基金市场策略负责人李长风表示
，AI依然是成长确定性较强的投资主线之一，近期的回调或为长期布局提供机会 。在他看来 ，AI的投资逻辑逐步从海外上游资本开支
，扩展至应用落地、电力基础设施建设等更广泛的方向
。

（文章来源：上海证券报）