AI（人工智能）芯片初创公司Cerebras发布上市以来第二份财报 ，却未能让投资者满意 。

　　当地时间8月12日
，Cerebras发布2026年第二财季财报，公司报告期间营收录得1.80亿美元 ，同比大增74%
，但未达到市场预期的1.94亿美元；净亏损4.51亿美元，上年同期净利润为3.10亿美元；调整后每股亏损2.98美元 ，亏损幅度远大于市场预期的每股亏损0.18美元
。公司表示
，亏损主要源于3.87亿美元的股权激励支出。

　　Cerebras上财季的核心收入为2.1亿美元，其中包含了“转手收入 ” ，即公司为客户代购或代支付的第三方成本 。其中，核心云及其他服务收入1.28亿美元
，同比增长287%；核心硬件收入8210万美元，同比增长17%
。

　　业绩指引方面 ，Cerebras上调了全年营收预期
，预计2026年核心收入将达到8.8亿美元至8.9亿美元之间，高于此前预期的8.55亿美元至8.65亿美元区间。公司还预计 ，其核心毛利率将在第三季度提升至38%至40%之间
，并称下一财年的核心收入将实现翻三倍 。

　　12日当天，财报发布前 ，Cerebras（Nasdaq：CBRS）股价涨11.63%收于每股262.06美元
，总市值593.7亿美元
。然而，大幅恶化的亏损数据掩盖了营收增长 ，引发投资者抛售
，导致公司盘后股价暴跌16.61%。

　　公开资料显示，Cerebras创立于2015年 ，专注于AI训练与推理芯片 。不同于其他AI芯片公司，Cerebras没有沿用GPU的传统路线
，而是投入到“晶圆级芯片（WSE）
”的制造，被视为英伟达的竞争对手之一。

　　基于WSE ，Cerebras提出了“快速推理（Fast Inference）”的概念
，旨在打破内存带宽瓶颈，大幅提升Token（词元）的输出速度
。今年5月14日 ，Cerebras正式在纳斯达克挂牌交易。

　　Cerebras的CEO Andrew Feldman在财报电话会上表示：“展望未来
，我们看到对快速推理的无限需求 。市场开始意识到，速度不仅仅是一项基准指标
。速度改变了用户参与度 ，改变了智能体性能
，也改变了AI生产力。快速推理解锁了全新的应用场景和全新的市场 。 ”

　　Feldman强调，目前AI需求“非常旺盛
” ，各公司都在为其推理专用芯片支付高价
，公司毛利率处于良好水平且还在增长
。

　　不过，从财报来看 ，云业务正在超越硬件业务，成为Cerebras的主要营收来源。对此
，Feldman解释道：“硬件订单的完成时间和收入确认时间会比较不规律，这是行业固有的性质 。”他补充道 ，在某些情况下
，客户没有足够的数据中心空间来容纳新的计算系统
。

　　截至第二季度，Cerebras的剩余履约义务（RPO）达到254 亿美元 ，公司称这是“未来需求极为强劲 ”的信号。Feldman表示
，随着公司不断发展，将受益于更庞大的规模效应 。

　　“我们的制造效率会更高 ，在零部件采购上能拿到更好的价格
，制造部门的固定成本也将分摊到更多产品上，
”Feldman指出 ，“所有这些指标都在向上向好发展
。”

　　据介绍
，公司在过去7个月中已锁定超过600兆瓦（MW）的数据中心容量，目标是2027年底前全部交付 ，且公司制造产能将在年内扩增10倍以上。

　　Feldman强调，AI算力瓶颈主要源于数据中心空间与电力
，Cerebras的产品架构无需依赖全行业高度紧缺的HBM显存、CoWoS高级封装以及3nm晶圆，供应链风险相对更可控 。

　　此前 ，Cerebras宣布与超威半导体（AMD）达成合作
，相关产品将于今年晚些时候投入量产。公司在今年1月宣布与OpenAI达成一项价值100亿美元的合作协议，并在3月与亚马逊达成合作
。

（文章来源：澎湃新闻）