钢材早报：成本支撑较强，期钢窄幅震荡

　　市场信息：

　　1、 美国7月未季调CPI同比增速放缓至3.4% ，核心CPI同比增速放缓至2.5%
，符合市场预期
。数据公布后，交易员对美联储9月加息预期整体持稳。

　　2 、 中汽协：7月汽车产销分别完成257.3万辆和258.4万辆 ，同比分别下降0.7%和0.3% 。1-7月
，汽车产销分别完成1756.7万辆和1760.2万辆，同比均下降3.7%
。7月 ，新能源汽车月度新车销量占比首次超过60%
、累计占比首次超过50%。

　　3、 鞍钢 、本钢
、凌钢发布2026年9月产品价格政策：在8月价格基础上
，热轧、酸洗 、冷轧
、冷硬、镀锌 、无取向硅钢上调50元/吨 。

　　4
、 Mysteel 调研显示，山西晋中44座焦煤矿合计产能4140万吨
。目前复产煤矿21座产能2341万吨 ，原煤日产量累计约4.3万吨
，为停产前的56%。另有23座煤矿仍在停产，涉及产能1800万吨 。

　　5、 8月12日 ，全国主港铁矿石成交94.8万吨，环比增26.40%；237家主流贸易商建筑钢材成交7.71万吨
，环比减12.23%
。

　　6 、 上周，247家钢厂盈利率32.03% ，环比上周减少1.74个百分点；日均铁水产量 238.03万吨
，环比上周增加2.48万吨。

　　7、 上周，五大钢材品种供应805.96万吨 ，周环比降12.34万吨
，降幅为1.5%；总库存1653.19万吨，周环比增17.37万吨 ，增幅为1.1%；周度表观消费量为788.59万吨
，环比降2.9% 。              

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　螺纹钢：

　　上周螺纹钢产量大减10.51万吨至189.8万吨 ，总库存回升11.32万吨至710.39万吨
，厂库社会库存齐齐累库
。表需环比下降20.46万吨至178.48万吨。供给端钢厂高炉检修
、区域环保限产持续推进，但库存仍然出现大幅累库 。需求端南方高温、降雨持续扰动户外施工 ，建材现货成交维持低位，淡季弱势未见实质改善。成本端
，山西矿区安全督查维持常态化，多地矿井复产进度不及预期 ，复产不复量现象普遍
，低硫优质主焦煤现货资源偏紧，矿方挺价意愿较强 ，对盘面形成有力支撑
。成本端支撑主导本轮上行
，但下游需求短板仍约束上涨幅度。

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　热卷：

　　上周热卷产量累计下降4.93万吨至287.73万吨 ，总库存回升1.96万吨至445.95万吨
，表需环比微降1.45万吨至285.77万吨 。产量持续收缩，或有利于缓解市场供应过剩压力 ，不过库存依然垒库
，对钢价实质性利好驱动不足
。盘面在成本上行与现实弱需求之间博弈，成本端支撑主导本轮上行 ，但下游需求短板仍约束上涨幅度。

　　策略上，螺纹2610合约参考2970-3030区间；热卷2610合约参考3180-3260区间 。         

　　（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419
，仅供参考）

　　铁合金：硅锰成本能否企稳

　　观点：中性偏多

　　钢厂生产强度企稳回升，但盈利能力和钢材需求表现一般 ，需求端暂未启动
。亏损压力偏大
，甘肃硅铁企业减产较多，复产条件暂不充裕。局部地区电价小幅上行 ，硅铁成本端偏强 。硅锰减产至底部区域
，未来进一步减产空间有限
。硅锰成本端没有进一步走低，但暂未看到上行迹象 ，成本端能否企稳决定底部是否扎实。目前来看
，合金下方成本存在支撑，但上行驱动比较有限 ，进一步的上涨需要关注需求端的启动情况 。

　　观点：价格主要运行区间
，硅铁11合约5700-6100元/吨 、硅锰11合约5550-5900元/吨
。策略上，布局硅铁10合约5400-5600元/吨看跌卖权和硅锰10合约5300-5400元/吨看跌卖权。单边上 ，估值不高，尝试布局多单 。

　　（张少达 期货交易咨询从业信息：Z0017566
，仅供参考）