PCB概念8月7日早盘表现强势 ，生益科技 、红板科技
、景旺电子、方正科技 、宝鼎科技等十多股涨停；胜宏科技
、铜冠铜箔、南亚新材 、德福科技
、中富电路等多股涨超10%。

　　高盛大幅上调规模预测

　　消息面上
，高盛在最新发布的全球印刷电路板（PCB）和覆铜板（CCL）行业报告中，大幅上调人工智能（AI）服务器相关市场规模预测 。

　　该行预计 ，全球AI服务器PCB市场将在2027年达到375亿美元
，较此前预测上调38%，2028年进一步增至840亿美元；CCL市场2027年预计达到221亿美元 ，上调18%
，2028年则有望增至480亿美元
。

　　这意味着，2026年至2028年 ，AI服务器PCB和CCL市场规模的复合年增长率将分别达到148%和161%。

　　高盛表示，与传统服务器周期不同
，本轮增长不仅来自服务器出货量增加，还受到PCB层数提高、高阶HDI（高密度互连）渗透 、CCL材料升级 ，以及整机柜内部PCB使用量增加等多重因素推动 。

　　产业链涨价潮持续

　　而产业链的涨价潮
，也进一步验证了PCB的高景气
。据财联社援引花旗研报，8月电子布价格出现年内最大单月涨幅 ，1080、2116
、7628系列均价上涨17%至18%
，年内累计涨幅已达118%至165%。

　　电子布是覆铜板（CCL）的核心增强材料，而CCL又是制造PCB的核心基材 。电子布价格持续攀升直接推高了覆铜板的生产成本
。受原材料紧缺影响 ，成本端的压力正向下游传导。

　　覆铜板制造环节已率先做出反应
，根据花旗研报，覆铜板龙头企业建滔积层板计划在8月份将CCL含税现货价再上调10%至15% ，其年内累计均价已接近翻倍 。而在此之前
，该厂商已于7月6日发布过涨价函，当时的调价幅度同样在10%至15%之间。

　　龙头业绩集体预增

　　从中报业绩预告来看 ，PCB概念龙头的业绩整体亮眼
。比如板块中市值最大的东山精密，预计上半年实现归母净利润29-30亿元
，同比增长282.58%-295.78%。

　　生益科技、生益电子 、国际复材
、方正科技、红板科技 、南亚新材
、宏和科技、铜冠铜箔 、兴森科技等龙头股，2026年上半年业绩也预测翻倍 。

　　中信建投证券认为 ，受益于AI推动
，全球PCB行业正迎来新一轮上行周期
。随着正交背板需求增加
、CoWoS工艺升级，未来PCB将更加类似于半导体 ，价值量稳步提升。亚马逊、Meta 、谷歌等云厂商自研芯片设计能力弱于英伟达
，对PCB等材料的要求更高，价值量更具弹性 。

　　中金公司则从产业景气度的角度分析称 ，科技风格剧烈调整之后拥挤度已经有明显回落
，景气度足够高的产业能够实现分子端高增长对冲分母端拖累的效果，AI基础设施相关环节 ，如光通信
、PCB等环节
，高景气状态在今年确定性仍较强
。

（文章来源：东方财富研究中心）