消费主题基金，重仓的却是科技股；稳健风格的基金 ，持仓的竟是高波动的题材股……近日
，公募基金二季报披露完成，部分主题基金的实际持仓与基金名称 、合同约定的投资方向出现显著偏离 ，这种“风格漂移”引发投资者对部分产品“挂羊头卖狗肉 ”的质疑。

　　“风格漂移”不是新问题，甚至可以说是公募基金行业长期存在的顽疾 。当隔壁赛道持续火热
，而自己坚守的板块长期低迷时，基金产品面临着来自排名与规模的压力 ，基金管理者个人的绩效也会因产品表现而受到影响
。出于经营考量
，追逐热门赛道成了捷径，带来的结果就是“打不过就加入 ”。

　　“风格漂移”是契约精神的缺失 ，也是对基民权益的损害 。投资者依据基金合同和主题定位作出选择
，本质上是基于信任，相信基金经理会按照合同约定的方向运作资金 ，基金偏离既定风格无疑辜负了这份信任。投资者则在不知情的情况下
，被动承担了超出预期的风险
。

　　业绩压力不能成为“风格漂移
”的借口。市场分化客观存在，基金产品面临业绩压力也是事实 ，但这不该成为基金风格随意“漂”的理由 。投资者支付基金管理费
，买的是资产配置与专业判断，而非追涨杀跌的冲动
。把热门行情包装成基金经理的主动管理能力 ，消除不了产品长期经营的压力。面对市场分化，一名合格的基金管理者该做的不是在风格之间反复横跳
，而是在自己擅长的领域精耕细作，谋求平稳穿越周期 。

　　公募基金的本质是“受人之托 ，代人理财 ”
，受托责任的核心就是守住契约
。“风格漂移
”或许能换来一时的净值反弹，但失去的是投资者长期的信任。针对行业顽疾 ，监管已经释放了明确的信号 。今年1月
，证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，要求业绩比较基准必须体现基金合同约定的投资风格 ，防止“风格漂移”
。6月
，中基协发布《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》，自今年12月起施行。新规要求主题投资基金80%以上的非现金资产须投向合同约定的特定方向 ，建立“主题投资风格库 ”管理机制
，对于严重偏离投资方向的情形，将被纳入基金经理负面考核指标 。这意味着 ，以后投资者对照基金的投资方向和风格描述，可以更清楚地判断一只基金“到底是投什么的
”
。

　　对于普通投资者来说
，与其等基金“漂”了再去维权，不妨在买入前多做一步功课。买基金不能只看名字和短期业绩 ，不妨翻开基金合同和招募说明书
，看看它约定的投资范围是什么
、业绩比较基准是什么 。买入后，在有余力的情况下应保持对基金季报和半年报的关注 ，看实际持仓是否和合同约定一致。万一发现“风格漂移 ”导致亏损
，投资者可以依据基金合同向基金公司提出质询，要求说明偏离的原因
。如果基金公司未能妥善处理 ，还可以向中国证券投资基金业协会投诉举报
，请监管部门介入调查。

　　让每一只基金都做到名实相符，让每一位投资者都能放心地作出选择 ，这是公募基金行业对投资者的基本尊重 。守住风格、守住契约
，才能守住投资者对公募基金的信任，也才能守住这个行业赖以生存的根基
。

（文章来源：经济日报）