在今日券商晨会上 ，昨日
，市场震荡反弹，创业板指领涨。沪深两市成交额2.21万亿 。从板块来看 ，算力租赁、CPO 、PCB
、半导体设备、AI应用端 、CRO等概念表现活跃
。下跌方面，大金融板块震荡回落
，“工农中建”四大行均跌超3%。截至收盘，沪指涨0.33% ，深成指涨3.25%
，创业板指涨5.64% 。

　　在今日券商晨会上，华泰证券认为 ，电网设备估值修复与催化空间并存；中信建投认为
，全球半导体设备进入“量价齐升 ”通道，国产设备出海进程加速；中金公司认为 ，游戏迎新周期叙事。

　　华泰证券：电网设备估值修复与催化空间并存

　　电网设备板块前期伴随出口海外市场高景气+国内“十五五
”四万亿投资规划落地
，市场对于板块业绩预期与估值定价不断上修，并于今年3月初创下新高；此后受到中东冲突、市场风格转换以及板块业绩承压等影响 ，进入持续的调整阶段
。当前市场对于2季报的业绩预期交易已经相对充分
，板块整体估值已处低位。再次强调电网设备出海的中长期逻辑依然坚挺，企业订单层面表现较好 ，部分标的有望加速突破海外市场；同时国内主网标的2季报业绩与中期订单均存在较强支撑；板块整体估值修复与催化空间并存 。

　　中信建投：全球半导体设备进入“量价齐升”通道，国产设备出海进程加速

　　全球半导体设备景气度持续上修
，海外设备
、零部件已出现“量价齐升 ”情况，海外交期大幅延长 ，国产设备、零部件经历“十四五”期间的修炼
，能力大幅提升，具备充足的出海潜力
。另外一方面 ，除了外部制裁因素以外
，全球缺货使得国内下游客户获取海外设备 、零部件的难度进一步提升，看好国内市场的国产替代速度大幅加速。

　　中金公司：游戏迎新周期叙事

　　近期多场游戏行业论坛（围绕AI技术创新
、出海、小游戏等主题） 、线下游戏展会ChinaJoy陆续召开 ，1H26行业数据发布 。短期板块估值处于近十年相对低位
，市场对产品周期低谷的定价已较为充分，2H26及以后的产品周期释放有望成为估值修复更重要的催化剂 ，出海与AI两条长期赛道则为估值重塑提供持续叙事支撑
。

（文章来源：财联社）