本报记者 彭 妍

　　7月份以来，多家银行上调美元定期存款利率 ，加大营销力度 。本轮利率上调由中资银行率先启动，外资银行随后跟进
，当前部分银行美元定期存款年化利率已达到4%。

　　受访专家表示，投资者不要因较高的利息水平盲目换汇套利 ，人民币升值带来的汇兑损失可能抵消利息收入乃至亏损本金
，配置美元存款需基于真实用汇需求
。

　　年化利率纷纷站上3%

　　7月份以来，兴业银行 、江苏银行、民生银行等中资银行美元定期存款年化利率纷纷站上3%；多家外资银行上线限时美元高息定期存款活动 ，部分产品年化利率达到4%。

　　具体来看
，恒生银行于7月1日至7月31日推出美元定期存款新资金优惠利率，产品起存门槛为2万美元 ，其中1个月美元定期存款年化利率为4%
，6个月美元定期存款年化利率为3.4% 。

　　东亚银行7月15日通过官方公众号“东亚中国财富管理 ”发布存款活动公告，面向个人新客推出美元定期存款利率优惠
。起存金额1万美元至5万美元（不含） ，3个月
、6个月、1年期定期存款年化利率最高分别可达3.40% 、3.35%
、3.20%；起存金额达5万美元
，对应期限年化利率最高分别达3.40%、3.55% 、3.25%。据了解，该行6月中旬就调整过美元存款收益 ，6月10日至6月16日活动期内，1万美元至5万美元（不含）新客档位
，6个月
、1年期定期存款年化利率最高分别为3.2%、3.15% 。

　　首都银行（中国）也在7月13日更新外币存款定价，3个月 、6个月
、12个月美元定期存款年化利率分别上调至3.60%、3.62% 、3.62%
。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对《证券日报》记者表示 ，银行集中上调美元定期存款年化利率主要基于两方面原因：一方面
，美联储7月份议息会议临近，市场存在9月份降息的预期 ，银行抢抓政策窗口期吸纳外币资金
，锁定存贷息差
、扩大外币负债规模；另一方面，国内一年期人民币定期存款利率普遍不足1.1% ，银行借助美元存款的较高收益
，对冲人民币揽储收益偏弱的压力。

　　暗藏汇兑亏损风险

　　中美利差持续走阔，此前高息美元存款深受不少投资者青睐 。目前国内人民币存款年化利率不足1.1% ，而美元定期存款年化利率普遍可达3%以上
，对普通投资者吸引力较强
。但伴随人民币汇率持续走强，汇兑损失持续稀释美元存款的利息优势 ，单纯靠持有美元赚取利差的套利思路已不可行，汇率波动带来的潜在风险不容忽视。

　　南开大学金融学教授田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示
，多数投资者容易忽略美元存款的核心隐患——汇率双向波动风险 。2026年以来人民币对美元汇率升值幅度超3%，市面上主流美元存款年化利率集中在3%至3.6% ，存款产生的利息几乎会被汇兑亏损完全抹平
。对无真实用汇需求的投资者而言
，所谓“套利空间”实为汇率风险陷阱。

　　田利辉表示，下半年美元存款利率整体为先稳后回落 。7月份至8月份高息水平有望延续 ，四季度利率下行压力凸显：美国通胀快速回落会推升降息预期
，降低美元资产吸引力；人民币温和升值将带动企业结汇，境内美元流动性趋于宽松 ，倒逼银行下调美元存款利率。预计3.6%以上的高收益美元存款仅为阶段性机会
。

　　在投资策略上
，田利辉表示，投资者须恪守“真实需求优先、短期灵活为主 、比例严格管控
”三原则。若有刚性用汇需求 ，可短期配置3个月至6个月的定期存款锁定成本
，避免长期限产品放大汇率风险；若仅为套利，需要控制美元资产仓位 ，且必须采用分批换汇、短久期操作，切忌追逐高息盲目换汇 。当前人民币汇率虽处于相对低位
，但短期走势波动难测，仅3%左右的利息很难对冲潜在汇兑亏损
。投资者应淡化“套利”思维 ，把外币存款当作流动性管理工具
，而非资产增值渠道。