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　　来源：中国基金报

　　【导读】广发证券拟将两融业务总规模上限调整为不超过同期净资本的2.5倍

　　中国基金报记者 舍梨

　　7月20日
，广发证券公告，董事会审议通过议案 ，将融资融券业务总规模上限调整为不超过同期净资本的2.5倍
，授权经营管理层根据市场及净资本变动等情况在上述额度内决定具体额度 。

　　业内人士认为，此次改为与净资本挂钩的倍数计量 ，是参照行业惯例，前期公布的多家券商普遍将两融业务总规模上限设为净资本的3倍
。

　　两融是券商的重要业务
，中证协发布的数据显示，2025年150家证券公司实现营业收入5411.71亿元 ，其中利息净收入为646.87亿元
，占比超过10%。

　　从市场角度来看，近期 ，两融出现大幅净流出 。数据显示
，截至7月17日，沪市两融余额为14053.64亿元 ，较前一交易日减少386.81亿元；深市两融余额为13632.00亿元
，较前一交易日减少422.36亿元；北交所两融余额为84.23亿元，较前一交易日减少2.52亿元；沪深北两融余额合计27769.87亿元 ，较前一交易日减少811.69亿元
。

　　分行业看
，申万所属行业中，融资余额全线减少。融资余额减少金额最多的行业是电子、通信 、机械设备 ，当日融资余额减少310.79亿元
、105.34亿元、58.52亿元 。

　　拉长时间来看，据国金证券统计
，上周两融净卖出1652.19亿元，其中 ，周五单日净流出金额为历史单日第四大金额
。行业上
，两融净卖出各类板块，其中 ，电子 、机械
、通信等板块被主要净卖出；仅煤炭、建筑 、房地产等板块的融资买入占比回升。

　　此外
，在近期科技股大幅调整背景下，市场有机构担忧券商两融业务强平带来的风险 。中证数据官网数据显示 ，7月16日全市场融资业务平均维持担保的比例为272.65%
，仍处于较高水位。