证券时报记者 赵黎昀

　　截至7月8日下午收盘 ，国内期货市场原油主力合约2608录得6.24%的单日涨幅
，近两个交易日累计涨幅达到7.5% 。原油强势拉动下，能化商品价格近期整体走强 ，仅8日
，主力合约中低硫燃料油、燃油涨超6%，纯苯涨5.43% ，苯乙烯 、甲醇涨超4%
。

　　受地缘冲突影响
，2026年5月国际原油价格一度突破110美元/桶的历史高位。此后，随着冲突影响逐步减弱 ，国际油价震荡回落，至7月初最低降至70美元/桶附近 。不过近日因美伊冲突再起
，当前国际原油价格再度达到75美元/桶上方
。

　　卓创资讯分析师朱光明分析，美伊事态进一步升级背景下 ，原油价格盘中偏强为主。

　　此外据美国石油协会（API）数据
，上周美国原油连续第12周下降，成品油库存下降 。截至7月3日当周 ，美国原油库存减少39.9万桶
，汽油库存减少293万桶，馏分油库存减少180万桶
。此前预期原油库存减少约240万桶 ，馏分油库存增加约60万桶
，汽油库存减少约160万桶。

　　作为能化商品上游，原油价格的波动直接影响下游市场价格走势 。

　　据卓创资讯数据 ，本周加氢苯山东市场累计上涨725元/吨
，报7375元/吨，较上周五增长10.9%；华东纯苯累计涨465元/吨 ，报7390元/吨，涨幅6.71%

　　在纯苯价格连日上行背景下
，大商所已发布通知称，将自7月10日（星期五）结算时起 ，纯苯期货合约涨跌停板幅度由7%调整为6%
，交易保证金水平由8%调整为7%；纯苯期货BZ2608
、BZ2609合约涨跌停板幅度由12%调整为8%，交易保证金水平由14%调整为10%。

　　“上周五开始 ，国内加氢苯市场迎来连续反弹走势
。支撑本轮加氢苯行情反弹的主要利好来自国际原油止跌反弹。 ”卓创资讯加氢苯分析师张翠茹称
，国际原油成本提升，对国内芳烃市场带来利好提振 ，此外
，相关石油苯港口继续去库，国产量预计持续减少 ，叠加近期加氢苯行业停工装置较6月份也有所增多
，供应端支撑明显增强 。加之行情止跌小涨后，买盘接货意愿明显改善 ，带动市场成交重心进一步攀升
。

　　对于国际原油价格走势，朱光明认为
，目前原油价格已较前期上涨明显，后市波动将取决于事态发展。如果双方的袭击互相停止 ，则市场将逐步降温
，原油价格进入回落趋势，否则事态发展严重 ，短期将延续偏强的走势
，整体波动较大 。

　　兴业期货分析，过去一周中国原油进口量大幅反弹 ，此前持续低迷的采购情绪出现拐点
。库存方面
，API数据显示美国成品油大幅降库，整体库存维持极低水位。整体看 ，伊朗已表态将采取必要措施回应
，地缘走向决定油价反弹高度 。

　　而对于下游化工品，张翠茹认为 ，中短期来看，国内石油苯及加氢苯货源供应均不充裕
，或对短期价格带来持续向上提振，不乏继续上涨空间出现 ，但考虑目前油价上涨预期并不强
，叠加伴随涨价，加氢苯下游行业亏损压力不断增加 ，不乏出现计划外停车、降负增多
，需求端减量
。因此，多空博弈激烈 ，预计短期加氢苯价格或存继续向上可能
，但中长期看，需求端拖累 ，价格或存冲高回落风险。

　　宝成期货研报则称
，甲醇需求端整体淡季承压，核心MTO行业持续亏损 ，沿海装置低负荷运行，原料采购仅维持刚需 。甲醛 、二甲醚等传统下游受高温
、地产低迷拖累
，开工低位，企业无主动补库动作
。短期进口增量与下游弱需求形成供需错配。不过受短期中东地区美伊冲突再度爆发影响 ，甲醇期货或维持震荡偏强走势 。