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　　每经记者|肖芮冬    每经编辑|赵云    

　　6月30日 ，上证指数收涨0.5%
，创业板指涨2.99%。

　　半导体、算力硬件产业链全线大涨，CPO 、光芯片
、光刻机方向领涨；人形机器人、光伏 、商业航天
、消费电子、固态电池 、AI应用概念股活跃 。煤炭
、医药、银行 、油气、海运板块走弱
。

　　从上半年市场表现来看 ，三大指数全线收涨，交出亮眼成绩单。科创50指数半年大涨超64%的半年度涨幅强势领跑
，创业板指涨超35% 。

　　板块行情结构性极致分化特征凸显，整体跌多涨少 ，个股涨跌幅中位数为-14.0%
，但仍有逾百股半年涨超200%
。科技股获资金追捧，半导体产业链
、CPO、PCB等多个热点轮番活跃。

　　今天 ，A股上半年收官日
，市场缩量上涨，170只股票涨停 。

　　科技股依然站“C位 ” ，双创指数领涨
，科创50指数创历史新高
。体现到板块上，又是“站在光里 、存在芯上
”。

　　部分大票还达成了新的里程碑 。比如“寒王”寒武纪成为科创板首只万亿市值股票；京东方A全天成交额445.57亿元居A股首位 ，虽然反复涨停
、炸板
，但收盘价仍创2008年2月以来新高。

　　并且，今天科技与非科技的氛围相对和谐 ，市场涨跌家数持平——这与上周前半周的情况相仿
。

　　不论对基金产品，或是个人投资者来说
，上半年结束都是一个“逗号 ”，可以短暂地盘点收获（不论是财富或投资“心法
”） ，但也要马不停蹄地投入下半年行情。

　　中国银河证券最新研报称
，6月呈现成长风格对其他所有风格的“碾压式”行情：

　　首先，市场目前已经形成共识 ，AI是当前最具确定性的产业发展趋势 。资金选择将筹码集中押注在AI产业链上
，由此走出了交易极度拥挤但投资回报丰厚的行情
。电子和通信作为6月行情的核心领涨板块，走势主要和AI大模型、算力需求的爆发直接相关：电子板块中的半导体与元件 ，通信板块中的光模块 、PCB
，都是AI硬件基础设施最核心的溢价环节。

　　其次，建筑材料
、基础化工、有色金属板块表现亮眼 ，主要是源于电子布 、部分化工品等细分品类供需格局偏紧
，以及铜这类全球定价资源品带来的结构性涨价 。

　　最后，当前传统“旧动能 ”板块正持续遭遇资金流出 ，进一步验证了当前宏观的K型分化
。

　　这表明，在存量甚至减量的市场博弈环境中
，资金做出了非此即彼的选择：要么拥抱AI，要么错失AI产业发展的红利。

　　而展望7月份（也就是明天开始） ，该机构认为
，随着不确定性下降，资金开始重新评估 ，市场对AI产业趋势的强烈共识将主要聚焦业绩预告
，市场将从主题炒作转向业绩验证 。建议关注三大线索：

　　（1）AI算力基建与新质生产力
。算力硬件是AI产业趋势下业绩兑现度最高的环节，高速光模块
、存储芯片、数据中心电力设备构成“铁三角
”。同时 ，聚焦“科技+新基建+高端制造”新兴产业领域
，商业航天 、AIDC电力
、低空经济、高端材料处于爆发前夜，建议布局拥有核心技术卡位与产能兑现能力的龙头 。

　　（2）资源品涨价与供给刚性
。全球资源品供给端约束持续 ，叠加AI/新能源带来的结构性需求增量
，价格中枢上移，盈利弹性显著。铜 、电子布、制冷剂价格中枢系统性上移 ，龙头企业量价齐升 。

　　（3）业绩验证视角。7月A股将进入业绩和政策的验证期，建议围绕中报业绩展开配置
。

　　今日复盘
，我们就暂时略过板块逻辑，而是回顾上半年的一些数据。

　　Wind数据显示 ，截至收盘
，沪深京三市年内累计上涨的个股共有1715只，累计下跌的有3810只 。

　　主要股指涨跌幅

　　个股涨幅榜↓（TOP20涨幅均超400%）

　　板块涨幅榜

　　主题行业指数↓

　　概念板块↓（17个指数年内翻倍）

　　Wind二级行业指数↓

　　场内ETF涨幅榜↓（相同指数ETF只显示最活跃的一只）